深圳前海建东:创新金融产品 开创电影融资新模式

标签: 电影电视游戏 来源:艺恩咨询作者:艺恩咨询2011-04-27
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[摘要]

艺恩娱乐产业网2011年4月27日消息,由艺恩咨询协办的北京电影季电影洽商-电影投融资沙龙于26日顺利召开,深圳前海金融资产交易所董事长、深圳联合产权交易所常务副总裁建东发表主题演讲

  艺恩娱乐产业网2011年4月27日消息,由艺恩咨询协办的北京电影季电影投融资沙龙于26日顺利召开。电影产业近年来增长迅猛,繁荣表面背后也隐藏了一系列风险:制作成本上升过快、融资渠道尚不健全、金融保险机制、风险评估机制缺失等一系列问题都在制约着中国电影的发展前景,本次投融资沙龙邀请到金融机构和电影制片方代表以及完片担保公司等演讲嘉宾,发表了电影投资基金运作、中国电影投资风险控制、中国电影投资渠道如何完善等行业话题。从中国电影投资、融资的未来趋势,如何控制投资风险、提高投资回报率,中国制片体系与海外相比的环节缺失问题和如何完善等方面,对中国电影投融资环境进行了一次“问诊”。

  (了解本次活动更多信息请见艺恩专题: http://events.entgroup.cn/bjiff2011/

  深圳前海金融资产交易所董事长、深圳联合产权交易所常务副总裁建东发表主题演讲,分享关于电影融资新模式的一些想法。以下是演讲实录:

  建东:尊敬的各位领导,各位嘉宾,女士们,先生们下午好!非常感谢歌华集团王昱东主任的特别邀请,也非常有幸跟各位分享一下关于电影融资新模式的一些想法。

  我的这个想法实际上已经在具体的操作过程当中了,作为一个非行业的交易平台或者说一个机构,我们来看待电影融资的问题似乎有一些距离。从客观上我们看到的一些融资方式当中存在的问题,有可能是一针见血,当然或许因为我们过于主观,也可能显得特别无知。无论如何,请各位多多包涵。

  因为时间所限,我想从两个方面给大家介绍一下我们的基本想法。

  就我们国家影视作品融资的现状就融资方式而言,基本上有这么三个类型:(1)是产业资本的介入。这个产业资本我主要指的是行业资本,当然包括政府的一些知识补贴等等。主要是靠行业自我循环产生一种收入的沉淀。这个资本显然是目前我们影视作品融资的发起者或者是最中坚的力量。(2)是金融资本。金融资本进入影视行业的制作,整个过程动机由来已久,但是据我所知从深圳中科智担保集团首先为《夜宴》做了一笔担保工资之后,还有《集结号》通过中央银行做了一笔反担保的融资之外,这种方式是难以为继的。从我的角度来看,这里面存在两方面的问题。第一方面对于产业链来说,对于第三方和行业外的人是不透明的。随之而来带来的第二个问题就是作为金融机构,由于是点对点的关系,它在每一个环节当中出现的风险的监管成本过高。(3)就是民间资本。我们知道民间资本对于我们国家影视生产整个过程当中的支持动机我个人认为是不太纯的。这里面有很多逐利的或者是玩票的等等其他的方式。应该说民间资本的投入或许是因为个人关系,或者是对艺术作品的热爱,但是绝大多数都已经夭折了。目前我们能够看到很清晰的民间资本的投入通常是“绑大户”,类似于股权投资,很多个人资本是跟投行、券商保荐人,还有一些大的风投的高层关系去跟投的。因此我们可以看到,我们影视作品的融资环境是极其恶劣的。

  由此带来的一些问题,我想主要讲一下主要的缺陷。第三部分的融资特点我就不展开说了,从外界的角度来看融资的问题就是不透明。在融资使用的过程当中,尽管我们可能有很好的预算和很好的投资建议书,但是整个过程的不透明导致市场关系的不规范。换句话说,如果作为一个产业链关系去评价电影电视剧的制作的链条,实际上它是非市场化的,至少它不完全市场化,它是一种关系化。

  在这个过程里面就产生和衍生了大量各种可能,我们知道业内有自己一套相对成熟的模式。而这个模式业内的人并不认为不规范,因为是大家公认的模式。可是从业外的角度来看,至少它是不透明的,有很多东西我未必理解。我在这儿不是讲正常的合法合规的一些合理避税的动作不能做,而是说要对投资人负责,要大家有一个风险共担、利益共享、责任分担的机制。

  第二个,毫无疑问现在我们目前影视制作应该还是一个单边式的操作模式。从市场关系的这个角度来说,假如只有单极主义者,一定不是更优的状态。这就是目前我们市场化经济不断深入过程当中,对影视产业的要求。我们换一个角度看这个问题,好莱坞可以把它称为是电影工业,而我们国家顶多还是一个作坊式的粗放经济的模式。

  第三点大家看一下,我就不详细说了。我们的想法主要是想通过金融创新,创新金融产品和创新金融服务来为影视的融资提供支持。如果单纯看前端,它就是融资的服务,而看后端,它实际上一个过程,参与管理的服务模式。

  实现的模式第一个是产品,我们把影视作品的期权或者收益权作为一个集合投资的标地,而这种标地本身是按照标准的份额来进行对民间投资者提供一个类似于理财产品的模式。同时,这样的权益可以在影视作品从制作到最后上映,在一个阶段性内,只要这个项目是存续当中,这个权益是一直可以挂牌交易的,就类似于一个准上市的概念。显而易见,在这个模式当中,制作团队和投资人之间是有一个市场关系的。而我们交易所是对于这种市场关系起到监管和管理的作用。因此,从我们业内的专业人士角度来讲,如果您是制片人、导演向实现自己的激情和理想,必须牺牲一个公开性作为代价,换句话说你要对融资结合投资的投资人公开您的创意、您的财务管理。

  那么我们实现的手段主要是基于您的预算详细的预算管理。而资金账号所有收支账号必须在交易所的控制之下,这是几个基本点。

  第二个责任主体就比较简单了,一共是四方。专业服务商实际上包含了多种类,这里面大家可以注意到,交易所和交易商我简单的解释一下。交易商是具有交易所服务功能的和认可资质的中间法人体系。它在未来的挂牌交易起到了一个保荐作用,同时在制作和发行的过程当中也起到监管的作用。这个监管是归交易所负责的,而我根据它的监管意见来行使对预算管理的话语权。

  基本条件一定是各方责任分担的机制,这里面有相对复杂的法律关系,基于民事关系的基础,大家都是可以认可的。我想强调一点,我们这种模式并不是要破坏现在影视作品的制作方式,我们是想做一个有想法的补充。或许这种模式可以接受,或许证明我们是失败的,我们再做调整。但是,至少从我们的角度来说,通过充分的调研,有一些业内的人士是接受的,有一些是不接受的。昨天下午我们也在同样的场地为《大唐玄机图》做了一个推荐,他们接受了我们的模式,我们很快就为他们的投资进行运作。

  这是我们一个简单的流程,这里面有几点要说的就是左手这个流程最后的入影私募,我们的行为是私募的行为,不是公开的行为,是针对我们特定投资对象的行为。还有各类权益的登记,由于权益是唯一的,跟各类投资主体的权益和项目主体是一一映射的。倒数第二个是挂牌交易,实际上这个份额是可以不断扭转的。显而易见,盘子没有变,铁打的银盘流水的兵,人可以变,资金池没有变。

  风险我就不再赘述了,在目前改革不断深化的浪潮,我们来自于深圳这样一个改革开放的热土。改革开放30年以来,深圳为全国的经济体制改革的改革和创新提供了很多有益的经验。尽管这些年有一些弱化,但是我觉得凡是去过深圳的人都知道,深圳的创新意识几乎溶化在血液里了。而我们前海金融资产交易所,“前海”这个概念是对于深圳特区当中一个新的高度,一个新的要求,也是一个新的顾念。我们希望在整个创新金融产品、创新金融服务的过程当中,能够跟各位一起携手,一起期待,一起努力。谢谢各位!

编辑:tiddy

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